Source: มหาวิกฤตหุ้นกลุ่ม CP / สุนันท์ ศรีจันทรา
เผยแพร่: ปรับปรุง: โดย: ผู้จัดการออนไลน์
การประกาศเข้าลงทุนในโครงการ ฟอเรสเทียส์ ของทายาทนายธนินทร์ เจียรวนนท์ เจ้าของอาณาจักรเครือเจริญโภคภัณฑ์หรือ CP ส่งผลกระทบต่อหุ้นกลุ่ม CP ในทันที โดยถูกนักลงทุนพากันเทขายหุ้นออกมา จนราคาร่วงลงแรง
หลังปิดการซื้อขายหุ้นวันที่ 13 ธันวาคมที่ผ่านมา บริษัท ซีพี แอ็กซ์ตร้า จำกัด (มหาชน) หรือ CPAXT แจ้งตลาดหลักทรัพย์ฯ ว่า ได้จัดตั้งบริษัท่ย่อยทางตรงคือ บริษัท แอ็กซ์ตร้า โกรท พลัส จำกัด หรือ AGP ซึ่งบริษัทถือหุ้นในสัดส่วนร้อยละ 95
บริษัท แอ็กซ์ตร้า โกรท พลัส จำกัด จะเป็นผู้ถือหุ้นในบริษัทย่อยทางอ้อมคือ บริษัท แฮปปี้้แทท แอท เดอะ ฟอเรสเทียส์ จำกัด ในสัดส่วนร้อยละ 100 ซึ่งประกอบธุรกิจพัฒนาอสังหาริมทรัพย์แบบผสมผสาน ภายใต้โครงการ The Happitat ซึ่งตั้งหมดอยู่ ภายในโครงการ The Forestias โดยบริษัทได้ดำเนินการแล้วเสร็จเมื่อวันที่ 13 ธันวาคม 2567
บริษัท แอ็กซ์ตร้า โกรท พลัส จำกัด ทุนจดทะเบียน 8,390 ล้านบาท เพื่อดำเนินธุรกิจการลงทุน สัดส่วนการถือหุ้นจำนวน 796,999,998 หุ้น คิดเป็นสัดส่วนการถือหุ้น ร้อยละ 95 และบริษัท เอ็มคิวดีซี ทาวน์ คอร์ปอเรชั่น จำกัด ถือหุ้น จำนวน 42,000,000 หุ้น คิดเป็นสัดส่วนการถือหุ้นร้อยละ 5 แหล่งเงินทุนใช้เงินสดลงทุนหรือเงินกู้ยืมจากธนาคารและสถาบันการเงิน
โครงการ ฟลอเรสเทียส์ ตั้งอยู่บนถนนบางนา-ตราด กม.ที่ 7 บนเนื้อที่ประมาณ 398 ไร่ มูลค่าโครงการกว่า 125,000 ล้านบาท เริ่มก่อสร้างปี 2563 กำหนดเสร็จปี 2565 แต่โครงการล่าช้ากว่ากำหนด โดยเป็นโครงการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ของภาคเอกชนที่ใหญ่ที่สุด ดำเนินโครงการโดยบริษัท แมกโนเลีย ควอลิตี้ ดิเวล็อปเม้นท์ คอร์ปอเรขั่น จำกัดหรือ MQDC ซึ่งเป็นบริษัทในเครือบริษัท เจริญโภคภัณฑ์อาหาร จำกัด (มหาชน) หรือ CP โดยมี “ทิพพาภรณ์ อริยวรารมย์” บุตรสาวคนเล็กของนายธนินท์เป็นผู้ก่อตั้งและบริหารงาน
ก่อนเปิดการซื้อขายหุ้นวันที่ 16 ธันวาคมที่ผ่านมา บริษัท ซีพี แอ๊กซ์ตร้า จำกัด (มหาชน) หรือ CPAXT ได้ชี้แจงข้อซักถามของตลาดหลักทรัพย์ เกี่ยวกับการลงทุนในโครงการ ฟลอเรสเทียส์ โดยระบุว่า บริษัทเข้าร่วมลงทุนในหุ้นของ AGP ในสัดส่วนร้อยละ 95 โดยการชำระค่าหุ้นที่ออกใหม่ของ AGP เป็นเงินสดจำนวนประมาณ 7,970 ล้านบาท และบริษัท เอ็มคิวดีซี ทาวน์ คอร์ปอเรชั่น จำกัด เข้าลงทุนในสัดส่วนร้อยละ 5
CPAXT ชี้แจงต่อว่า คณะกรรมการของบริษัทได้พิจารณาอนุมัติให้เข้าร่วมลงทุน โดยพิจารณาความเหมาะสมของการร่วมลงทุนและมูลค่าการร่วมลงทุนในครั้งนี้อย่างรอบคอบ เพราะจะเป็นประโยชน์ต่อบริษัท และเป็นการต่อยอดธุรกิจของบริษัทในส่วน ของการพัฒนาอสังหาริมทรัพย์แบบผสมผสาน (Mixed-Use Development)
และรายการลงทุนครั้งนี้ไม่เข้าข่ายเป็นรายการที่เกี่ยวโยง และขนาดรายการเมื่อพิจารณาจากเงินค่าหุ้นที่ออกใหม่ของ AGP ซึ่งบริษัทชำระเป็นเงินสดจำนวนประมาณ 7,970 ล้านบาท มีขนาดรายการสูงสุดร้อยละ 1.49 และเมื่อพิจารณารวมจำนวนเงินที่คาดว่าจะต้องมีการลงทุนเพิ่มเติมเพื่อให้โครงการ The Happitat แล้วเสร็จ การร่วมลงทุนของบริษัทในโครงการ The Happitat จะมีขนาดรายการสูงสุดต่ำกว่าร้อยละ 15 จึงไม่เข้าข่ายเป็นรายการได้มาหรือจำหน่ายไปซึ่งสินทรัพย์ที่มีนัยสำคัญตามข้อกำหนดของประกาศคณะกรรมการกำกับตลาดทุน
เมื่อเปิดการซื้อขายหุ้นวันที่ 16 ธันวาคม หุ้นกลุ่ม CP ประกอบด้วย CPAXT หุ้นบริษัท ซีพี ออลล์ จำกัด (มหาชน) หรือ CPALL และหุ้นบริษัท เจริญโภคภัณฑ์อาการ จำกัด (มหาชน) หรือ CPF ถูกเทขายจนราคาร่วงแรงทันที ท่ามกลางมูลค่าการซื้อขายที่หนาแน่น
หุ้น CPALL ปิดการซื้อขายที่ 59 บาท ลดลง 3.50 บาท หรือลดลง 5.60% มูลค่าซื้อขาย 6,503.91 ล้านบาท และเป็นหุ้นที่มีมูลค่าซื้อขายสูงสุดอันดับ 1 ของวัน
ตามด้วยหุ้น CPAXT ราคาปิดที่ 28.25 บาท ลดลง 6.50 บาท หรือลดลง 18.71% มูลค่าการซื้อขาย 3,643.95 ล้านบาท และเป็นหุ้นที่มีมูลค่าซื้อขายสูงสุดอันดับ 2 ของวัน ขณะที่หุ้น CPF ราคาปิดที่ 23.60 บาท ลดลง 40 สตางค์ มูลค่าซื้อขายทั้งสิ้น 385.19 ล้านบาท
นักวิเคราะห์หลักทรัพย์ โบรกเกอร์หลายสำนักประเมินว่า การทุ่มเงินลงทุนในโครงการ ฟลอร์เรสเทียส์ จะกดดันกำไรของ CPAXT ให้ลดลงหลายปีติดต่อ รวมทั้งยังต้องตีความว่า การลงทุนเป็นรายการที่เกี่ยวโยงกันหรือไหม่ เพราะฟลอเรสเทียส์ ก่อตั้งและบริหารงานโดยบุตรสาวนายธนินท์
แรงขายที่ไหลทะลักเข้ามาใวนหุ่นกลุ่ม CP ทั้ง 3 บริษัท เกิดจากความกังวลของนักลงทุนในผลกระทบที่จะตามมา ทั้งแนวโน้มผลประกอบการ CPAXT กระแสการโจมตีรายการที่เกี่ยวโยงกัน ภาพลักษณ์กลุ่ม CP ที่จะเป็นลบ เพราะการนำเงินของบริษัทจดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์ ไปอุ้มธุรกิจของทายาทกลุ่ม CP
MQDC เจ้าของโครงการฟลอเรสเทียส์ มีภาระหนี้หุ้นกู้ที่ครบกำหนดชำระในเดือนมกราคมปีหน้ากว่า 7 พันล้านบาท ซึ่งหากเกิดปัญหาผิดนัดชำระหนี้ อาจส่งผลกระทบลุกลามต่อกลุ่ม CP ดังนั้น การที่ CPAXT อัดฉีดเงินลงทุนเข้าไปกว่า 8 พันล้านบาท จึงถูกมองว่า เป็นการช่วยกู้วิกฤตของ MQDC
สมาคมบริษัทจัดการลงทุน เรียกประชุมด่วนสมาชิกในสัปดาห์หน้า เพื่อปรึกษาหารือประเด็น CPAXT เข้าลงทุนในโครงการฟลอร์เรสเทียส์ ซึ่งเข้าข่ายรายการบริษัทจดทะเบียนลงทุนในบุคคลที่เกี่ยวโยงกัน
ความกังวลในผลกระทบการทุ่มเงินกว่า 8 พันล้านบาท ลงทุนในโครงการฟลอเรสเทียส์ และความกังวลในคำถามความเป็นธรรมาภิบาล ในการนำเงินของบริษัทจดทะเบียน ซึ่งเป็นกิจการมหาชน ไปลงทุนในบุคคลที่มีความเกี่ยวโยงกัน และจุดชนวนการเทขายหุ้นของนักลงทุนสถาบันทั้งในและต่างประเทศ มีคำถามว่า ราคาหุ้นกลุ่ม CP ทั้ง 3 บริษัท ซึมซับรับข่าวร้ายหมดหรือยัง
หุ้น CPAXT หุ้น CPALL หุ้น CPF เพิ่งเข้าสู่จุดเริ่มต้นของมหาวิกฤตด้านความเชื่อมั่นที่กำลังจะตามมาหรือไม่